La industria automovilística atraviesa un momento crucial: los fabricantes de automóviles de todo el mundo luchan por conquistar el mercado de los vehículos eléctricos y adaptarse de la forma más proactiva posible a las cambiantes demandas de los consumidores y preocupaciones medioambientales. Esta lucha, combinada con un mercado cambiante, puede ser claramente visible en los resultados financieros de los gigantes del automóvil.

Analizamos los resultados financieros de los actores más influyentes de la industria automovilística, desde Daimler hasta Toyota, Tesla y Honda, para analizar cómo los gigantes luchan por adaptarse a los nuevos tiempos.

Daimler

Daimler fabrica varias marcas de coches, pero la más popular, con diferencia, es Mercedes-Benz, de donde proceden la mayoría de sus ingresos. Sin embargo, la marca Mercedes-Benz va mucho más allá de las berlinas de lujo que se ven en la carretera. Una parte importante de los ingresos de la empresa procede de las furgonetas Mercedes-Benz, así como de los camiones y autobuses que se venden bajo la marca Daimler.

Han estado invirtiendo grandes recursos en el desarrollo de vehículos eléctricos y en cómo pueden cambiar su línea actual para adaptarse a este cambio de los vehículos de gas a los de batería.

Los ingresos de la compañía han crecido de forma constante, pero cayeron mucho menos durante la pandemia que muchos de sus rivales. En comparación con el año 2019, los ingresos de Daimler sólo disminuyeron 2% en 2020 y sus ingresos netos aumentaron de hecho a $4,4 mil millonesen comparación con $2,6 mil millones en 2019.

Los altibajos de los ingresos de Daimler son:

Lo más alto:

• Ingresos: 2017 = $197 mil millones
• Ingresos: 2017 = $12,6 mil millones

El más bajo:

• Ingresos: 2011 = $138 mil millones
• Ingresos: 2019 = $2,6 mil millones

Ford Motor

Ford es el segundo mayor fabricante de automóviles de Estados Unidos por ventas, justo detrás de General Motors. Con sede en Dearborn, Michigan, la empresa se enfrenta a los mismos retos que los demás grandes fabricantes de automóviles. Además de lidiar con la interrupción de la cadena de suministro y la escasez de microchips, la empresa también tiene que lidiar con el cambio a los vehículos eléctricos. La empresa ha anunciado recientemente su nuevo F-150 Lightning eléctrico.

En 2020, la empresa registró su primera pérdida en una década debido a la caída de la demanda provocada por la pandemia. Sin embargo, incluso antes de la pandemia, la empresa ha obtenido unos márgenes de beneficio muy reducidos en los últimos 3 años. Lo que sus ingresos han pasado de $136 mil millones en 2011 a $155 mil millones en 2019, sus ingresos netos fueron sólo $47 millones en 2019, frente a una media de alrededor de $6 mil millones desde 2011.

Los altibajos de los ingresos de Ford son:

Lo más alto:

• Ingresos: 2018 = $160 mil millones
• Ingresos: 2017 = $7,6 mil millones

El más bajo:

• Ingresos: 2020 = $127 mil millones
• Ingresos: 2020 = - $1,2 mil millones (pérdida)

General Motors

General Motors es la mayor empresa automovilística de Estados Unidos por ventas y lo ha sido durante bastante tiempo. Han sido una de las corporaciones más poderosas de este país durante casi un siglo y siguen impulsando nuevos productos y vehículos en el mercado. Sin embargo, en los últimos 5 años, desde 2016, sus ingresos han disminuido, con una gran caída en 2020 debido a la pandemia.

En 2011, la empresa aportó $96 mil millones en ingresos y $7,9 mil millones en ingresos netos, mientras que en 2020 hicieron $85 mil millones en ingresos y $6,4 mil millones en los ingresos netos.

GM, junto con otros fabricantes de automóviles, está sufriendo debido a la escasez de chips en toda la industria, así como a los problemas en toda su cadena de suministro. En Norteamérica, la empresa vendió 17,7 millones de unidades en 2020, lo que supuso un descenso de 16,2% con respecto a 2019, según su presentación 10-k más reciente. Actualmente tienen una cuota de mercado de 17,1% en el mercado automovilístico norteamericano.

Las subidas y bajadas de sus ingresos y ganancias son:

Lo más alto:

• Ingresos: 2016 = $111 mil millones
• Ingresos: 2017 = $9,8 mil millones

El más bajo:

• Ingresos: 2020 = $85 mil millones
• Ingresos: 2012 = $6,1 mil millones

Los márgenes de beneficio de General Motor son similares a los de otras empresas de su sector, pero son muy bajos en comparación con otras grandes empresas. En los últimos 10 años, el margen de beneficio medio ha sido de aproximadamente 5%. Los altibajos de sus márgenes de beneficio son:

• Lo más alto: 2017 = 6.8%
• Lo más bajo: 2014 = 4%

Honda

Como todas las empresas de automoción, Honda's Las operaciones de COVID-19 se vieron muy afectadas por la interrupción de sus cadenas de suministro. No es de extrañar que sus ventas se desplomaran durante 2020, cayendo 13% a $120 mil millones de $139 mil millones en 2019.

Los ingresos de Honda han aumentado de forma constante en los últimos 10 años. En 2011 ingresaron $96 mil millones en ingresos y en 2017 y 2018 ganaron más de $140 mil millones. Al igual que todas las empresas de automoción, operan con un pequeño margen de beneficio e incluso con cifras de ingresos tan grandes, ganan aproximadamente $4-$5 mil millones por año.

Honda también tiene un negocio considerable fuera de los automóviles, que incluye principalmente su negocio de motocicletas, así como sus ATV, y sus "Side-by-Sides". En 2020 vendieron 12.426.000 de este tipo de vehículos. Los altibajos de los ingresos de Honda son:

Lo más alto:

• Ingresos: 2017 = $144 mil millones
• Ingresos : 2017 = $5,4 mil millones

Más bajo

• Ingresos: 2011 = $96 mil millones
• Ingresos: 2011 = $2,5 mil millones

El ROE de Honda es algo pobre comparado con el de otras grandes corporaciones y en los últimos 10 años, han promediado un retorno sobre el capital de aproximadamente 7,2%. Los mínimos y máximos del ROE de Honda son:

• Lo más alto: 2013 = 9.7%
• Lo más bajo: 2011 = 4.8%

Tesla

Tesla es actualmente la mayor empresa automovilística por capitalización bursátil, pero en términos de ingresos, es mucho más pequeña que sus otros rivales. Incluso con unos ingresos máximos de $31 mil millones en 2020, sigue siendo menos de un tercio de otros grandes fabricantes de automóviles estadounidenses, concretamente Ford y GM. Sin embargo, el crecimiento de los ingresos de la empresa ha sido bastante espectacular en los últimos 10 años, ya que una parte importante de sus ingresos procede de la venta de créditos de emisiones que han obtenido al vender vehículos eléctricos en lugar de vehículos de gas.

La empresa pasó de unos ingresos de $204 millones en 2011 a unos ingresos declarados de $31 mil millones en 2020. 2020 es el primer año completo de ingresos netos de la empresa, dado que en cada uno de los años anteriores operó con una pérdida sustancial. Esto les permitió formar parte del S&P 500 y ha atraído una enorme atención hacia la empresa y su vibrante director general.

El rápido crecimiento de la empresa ha empujado a otros grandes fabricantes de automóviles a mejorar rápidamente sus esfuerzos en materia de vehículos eléctricos. Los altibajos de los ingresos de Tesla son:

Lo más alto:

• Ingresos: 2020 = $31 mil millones
• Ingresos: 2020 = $721 millones

El más bajo:

• Ingresos: 2011 = $204 millones
• Ingresos: 2017 = - $1,9 mil millones (pérdida)

Toyota

Como uno de los mayores fabricantes de automóviles del mundo, Toyota ha tenido unos ingresos constantes durante la última década de alrededor de $220 - $250 mil millones al año. La empresa obtiene sus ingresos de sus dos principales marcas de automóviles: Toyota y Lexus. Aunque la empresa tiene su sede en Japón y sigue siendo el mayor fabricante de automóviles del país, su mayor fuente de ingresos procede de Norteamérica, y en 2020 los resultados de China y otros países en desarrollo cayeron debido a la pandemia mundial.

En 2020 Toyota tenía una cuota de mercado de 48% en el mercado automovilístico japonés. En 2011 tenían $226 mil millones en ingresos y en 2020 sus ingresos fueron $246 mil millones, un 8.8% aumento a lo largo de la década. Sus ingresos netos, sin embargo, han crecido sustancialmente, pasando de $3,4 mil millones en 2011 a $17,9 mil millones en 2020.

Toyota también tiene una operación de servicios financieros que contribuye a sus resultados, y debido a la naturaleza intensiva en capital de la fabricación de automóviles, este segmento le ayuda a obtener unos márgenes de beneficio un poco más altos. Sin embargo, Toyota afirma en su último informe anual que, con la creciente competencia entre los distintos fabricantes de automóviles, los márgenes de beneficio de este segmento pueden resentirse.

El rendimiento de los fondos propios de Toyota en los últimos 8 años ha sido de alrededor de 11-12%. En 2011 la empresa tuvo un pésimo ROE de 2.6% pero las cosas han mejorado constantemente. Los altibajos del ROE de Toyota son:

• Lo más alto: 2013 = 13.3%
• Lo más bajo: 2011 = 2.6%

Sin duda, el camino que tienen por delante los gigantes del automóvil es muy emocionante. Con los cambios en las preferencias de los consumidores y el énfasis en los vehículos eléctricos, será fascinante ver cómo las empresas automovilísticas lucharán por los beneficios y la cuota de mercado.

Este artículo ha sido impreso con permiso del Página de Linkedin de William Douthat.