La empresa Coca-Cola
Los ingresos de Coca-Cola han descendido de forma constante durante la última década. Sin embargo, sus ingresos netos se han mantenido prácticamente iguales. En 2011, sus ingresos fueron de $46 mil millones, y en 2020, sus ingresos fueron de $33 mil millones mucho más bajos.
Coca-Cola ha podido mantener sus ingresos estables gracias a sus mayores márgenes de beneficio. A continuación, se muestra un desglose de sus ingresos y de las subidas y bajadas de los mismos:
Ingresos:
- Máximo: 2012 = $48 mil millones
- El más bajo: 2017 = $31 mil millones
Ingresos netos:
- Máximo: 2013 = $9,3 mil millones
- El más bajo: 2017 = $8,2 mil millones
La rentabilidad de los fondos propios de Coca-Cola ha aumentado sustancialmente en la última década, pasando de 28% en 2011 a 43% en 2020. Coca-Cola es una de las mayores empresas de alimentación a nivel mundial y es una de las pocas empresas que obtienen una rentabilidad sobre el capital sustancialmente superior a 20% año tras año.
Como la empresa ha pasado a vender los jarabes de la marca Coca-Cola más que sus productos enlatados o embotellados, su rentabilidad ha aumentado. Las marcas más populares de Coca-Cola son Sprite, Diet Coke, Coke, Fanta, Dasani y cientos de otras, cada una de las cuales se ofrece como producto en forma de jarabe que se vende a los distribuidores o en productos embotellados o enlatados como los que se encuentran en la tienda.
The Coca-Cola Company también depende en gran medida de sus socios embotelladores, como The Coca-Cola Bottle Co., que es una empresa independiente y se encarga de gran parte del embotellado de los productos de Coca-Cola. Sus socios embotelladores son otra razón fundamental por la que pueden obtener unos rendimientos de capital tan elevados, ya que la empresa embotelladora es la que tiene que cargar con la mayor parte de los activos tangibles en su balance.
A continuación se muestran los máximos y mínimos del ROE de Coca-Cola en los últimos diez años:
- Alta: 2018 = 52%
- Baja: 2012 = 27%
Coca-Cola tiene actualmente una capitalización de mercado de $238 mil millones.
PepsiCo
Los ingresos de PepsiCo se han mantenido relativamente estables durante la última década. Cada vez más consumidores empiezan a replantearse sus opciones de consumo de bebidas con altas concentraciones de azúcar y cafeína. Entre las bebidas más populares de PepsiCo se encuentran Pepsi, Diet Pepsi, Mountain Dew, Gatorade, Aquafina y docenas de otras.
Sin embargo, a diferencia de The Coca-Cola Company o Keurig, PepsiCo también tiene un amplio negocio de alimentos envasados. Algunos de los productos alimenticios más populares de PepsiCo son Lays, Doritos, Ruffles, Cheetos, Fritos y muchos otros productos envasados.
Incluso con esa participación en marcas conocidas, los ingresos de la empresa solo han pasado de $66,5 mil millones en 2011 a $70,3 mil millones en 2020, apenas un aumento de 5,7%.
Si se compara con las cifras de ingresos y ganancias de Coca-Cola, es evidente que PepsiCo opera con márgenes de beneficio mucho más bajos, principalmente debido a la gran cantidad de activos tangibles necesarios para producir sus alimentos y bebidas. Al mismo tiempo, Coca-Cola descarga estos pesados activos a sus socios embotelladores.
PepsiCo tiene actualmente un valor de mercado de $203 mil millones.
Keurig Dr. Pepper
Keurig y Dr. Pepper se fusionaron y, en 2018, combinaron sus fuentes de ingresos y ganancias. En 2018, la empresa combinada obtuvo $7,4 mil millones de ingresos y $589 millones de ingresos netos. En 2021, se prevé que la empresa obtenga $12 mil millones de ingresos y más de $1,5 mil millones de ingresos netos.
Sus marcas incluyen Dr. Pepper, 7-Up, Crush, Green Mountain, Peet's Coffee, Snapple y docenas de otras.
La empresa sigue luchando con The Coca-Cola Company y PepsiCo por la cuota de mercado del sector de los refrescos carbonatados, pero sigue estando muy por detrás de ambas empresas. Aunque PepsiCo ofrece refrescos y numerosos aperitivos conocidos, como las patatas fritas Lays, todavía no es tan grande como The Coca-Cola Company, que ha dominado el sector durante décadas, especialmente en el extranjero, de donde proceden la mayoría de sus ventas.
Keurig Dr. Pepper tiene actualmente una capitalización de mercado de $52,3 mil millones.
Bebida Monster
Los ingresos de la empresa de bebidas Monster han aumentado constantemente en los últimos diez años. En 2011 obtuvieron $1,7 mil millones de ingresos y $286 millones de beneficios netos. En 2020, la empresa obtuvo $4,5 mil millones de ingresos y $1,2 mil millones de beneficio neto.
The Coca-Cola Company posee una gran parte de Monster Beverage y comparte algunos de sus recursos de embotellado. Dado que gran parte del embotellado de Coca-Cola y Monster lo realizan otras empresas como The Coca-Cola Bottling Company, pueden obtener márgenes de beneficio y rendimientos de los fondos propios mucho más elevados que otros fabricantes de bebidas, ya que los activos que requieren mucho capital no están bajo su control.
La empresa tiene actualmente una capitalización de mercado de $49 mil millones y una relación Precio/Beneficio de 34.
Cuota de mercado de la industria de las bebidas:
The Coca-Cola Company controla el 42,3% del mercado de bebidas.
PepsiCo controla el 29,5% del mercado.
Keurig Dr. Pepper Inc. controla el 24% restante.
Este artículo ha sido impreso con permiso del Página de Linkedin de William Douthat.